La batalla de Boaz Weinstein amb BlackRock s'està escalfant.Taylor Hill/Getty Images
La llarga disputa entre el gestor d'actius BlackRock (BLK) i el fons de cobertura de Boaz Weinstein, Saba Capital Management, no mostra signes de desacceleració. Una empenta agressiva de Saba per portar el canvi als fons tancats de BlackRock 1o ha portat a litigis, missatges polèmics i batalles de proxy. Però segons Weinstein, la lluita no és personal.
No estic buscant no ser besties amb [director general de BlackRock] Larry Fink, va dir avui (25 de juny) a la Bloomberg Invest Conference a Nova York. Només estic buscant guanyar diners als meus inversors.
Weinstein és el fundador i director d'inversions de Saba, que utilitza una estratègia d'inversió coneguda com a arbitratge de fons tancat per adquirir accions de fons que cotitzen amb un descompte del valor subjacent dels seus actius i vendre'ls al valor liquidatiu (NAV). per obtenir beneficis. Segons Saba, diversos dels fons tancats del gestor d'actius, que tenen un nombre limitat d'accions, tenen un rendiment inferior sota la gestió de BlackRock. El fons de cobertura ha passat més d'un any defensant per convertir-los en fons oberts i permetre als inversors bescanviar accions amb BlackRock al seu valor total i desbloquejar uns 1.400 milions de dòlars en guanys.
En un intent de promulgar aquests canvis, Saba està pressionant per un canvi de govern. Al·legant que els fideïcomissaris de BlackRock no són capaços d'actuar en el millor interès de tots els accionistes, ha nomenat síndics als 10 fons de BlackRock i busca substituir la majoria del consell en tres fons i una minoria en els set restants. El BlackRock Innovation and Growth Term Trust (BIGZ), d'1.600 milions de dòlars, que Weinstein va descriure com el fons que més m'ha cridat l'atenció, és un dels fons on Saba busca la majoria.
Lluitant pels canvis de sala de juntes
Weinstein va dir que una reunió d'accionistes celebrada avui per a BIGZ va indicar un fort suport als candidats del fons de cobertura, amb set candidats a Saba que han rebut més vots que tots els nominats a BlackRock i quatre candidats a Saba que han rebut més del doble de vots que els elegits pel gestor d'actius.
Si més de dos terços van votar d'una manera, BlackRock ja no pot dir que pretenen parlar en nom de l'accionista, va dir Weinstein a l'acte d'avui. L'accionista ha parlat. Vam guanyar, va afegir. Entre els nominats de Saba s'inclouen Athanassios Diplas, antic director de riscos per al comerç de crèdit global de Deutsche Bank (DB), i Alexander Vindman, antic membre del Consell de Seguretat Nacional de la Casa Blanca.
Els resultats preliminars independents de BIGZ encara no estan disponibles, però creiem que la majoria dels vots a favor de Saba provenen de la mateixa Saba, i no d'altres accionistes, va dir BlackRock en un comunicat, i va afegir que els resultats preliminars de les juntes d'accionistes. celebrada a principis d'aquest mes indiquen que els candidats a la junta de Saba per a altres fons han estat rebutjats.
La batalla de proxy és l'últim gir d'una llarga croada contra BlackRock. El fons de cobertura de Weinstein el 2023 va guanyar una demanda contra el gestor d'actius pels drets de vot dels accionistes. Al març, va llançar una altra demanda al·legant que BlackRock està utilitzant un estatut en un dels seus fons tancats que dificulta especialment que els nous síndics guanyin seients al consell. Segons Weinstein, el litigi és el resultat del fet que Blackrock va establir regles electorals que farien ruboritzar Vladimir Putin.
Tant Saba com BlackRock han intentat influir en els inversors abans d'una sèrie de reunions d'accionistes aquest mes sobre el govern dels fons tancats. A principis d'aquest any, BlackRock va enviar un missatge a milers de clients indicant que els seus fons són sota atac per Saba. El fons de cobertura ha creat un lloc web dedicat que presenta la seva campanya amb una pàgina de destinació que llegeix Fink sobre això en referència al CEO de BlackRock.
A més de sacsejar els consells, Saba està intentant expulsar BlackRock com a gestor de sis dels 10 fons que supervisen uns 10.000 milions de dòlars en actius. BlackRock, per la seva banda, ha argumentat que Saba només està intentant enriquir-se en lloc dels accionistes i ha va advertir als inversors de la història passada del fons de cobertura d'adquirir fons tancats i canviar la seva composició.
Segons Weinstein, Saba no vol assumir necessàriament la gestió dels fons. Aquest no és el meu primer rodeo, va dir el finançador de cobertura, i va afegir que Saba s'ha embarcat en unes 80 campanyes similars, però només s'ha fet càrrec de la gestió d'un fons en dos casos. No entrem amb aquest objectiu, hi entrem amb l'objectiu de guanyar diners als nostres inversors, va afegir.